Средний рост IPO в КНР за год составил $106 млн

Рейтинг лучших платформ бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по отзывам! Лучший брокер бинарных опционов за 2020 год! Бонусы за открытие торгового счета! Лучший выбор для новичков.

  • Финмакс
    Финмакс

    Самый большой выбор инструментов торговли для опытных трейдеров.

Фундаментальный анализ на 29 декабря

До конца рабочей недели осталось всего пару дней, но никаких важных макроэкономических событий не планируется ни в Штатах, ни в Евросоюзе. Поэтому нет макроэкономических факторов, подталкивающих курс евро или доллара вверх. И даже технические корректировки не планируются, так что не стоит ожидать развития какого-либо определенного сценария.

Британский фунт стерлингов подешевел на 47 позиций, хотя Великобритания никаких важных данных не публиковала. Но все равно волатильность рынка увеличилась за счет закрытия некоторых сделок. Вчера между инструментами не намечалось никакой корреляции, поэтому можно сделать вывод, что по разным валютным парам закрывались разные сделки, поэтому доллар то дорожал, то дешевел.

Японская иена подорожала еще на 70 пунктов. Техническая корреляция иене необходима, особенно если посмотреть на график ее колебаний. В конце года фиксировалась прибыль по доллару, что можно считать причиной укрепления иены. Сегодня может продолжиться этот сценарий или начнется противоположная тенденция. Макроэкономических событий в календарях нет, так что прогнозы не могут быть стопроцентными.

Итоги 2020: Число IPO в мире выросло до максимума с финансового кризиса

Мировые биржи провели самое значительное число первичных размещений акций со времен финансового кризиса

Москва. 28 декабря. INTERFAX.RU — Мировые биржи в этом году провели самое значительное число первичных размещений акций (IPO) со времен финансового кризиса за счет восстановления активности в США и рекордного числа сделок в Китае.

В 2020 году почти 1,7 тыс. компаний осуществили IPO, что на 44% превышает показатель предыдущего года и является рекордом с 2007 года, свидетельствуют расчеты Dealogic. Сумма привлеченных средств также выросла на 44% — до $196 млрд, максимальный объем с 2020 года, когда китайская Alibaba провела размещение акций на $25 млрд.

В американские компании привлекли $49 млрд за счет IPO, что вдвое превышает показатель 2020 года ($24 млрд), который стал наихудшим более чем за десятилетие. Примерно такие же объемы были зафиксированы в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе без учета КНР.

В материковом Китае (фондовые биржи Шанхая и Шэньчжэня) разместились более 420 компаний, что стало рекордом, свидетельствуют расчеты Ernst & Young. Объем превысил $33 млрд.

Гонконгская фондовая биржа потеряла первое место по сумме проведенных размещений, которое она удерживала в 2020 и 2020 годах, по данным Dealogic. Лидером в 2020 году стала Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), которая поднялась с третьей позиции годом ранее. При этом Гонконг упал сразу на четвертую строчку, пропустив вперед также Шанхай и Nasdaq. Лондонская фондовая биржа (LSE) находится на шестом месте.

Самые честные брокеры БО с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по отзывам! Лучший брокер бинарных опционов за 2020 год! Бонусы за открытие торгового счета! Лучший выбор для новичков.

  • Финмакс
    Финмакс

    Самый большой выбор инструментов торговли для опытных трейдеров.

Миланская Borsa Italiana провела за 2020 год IPO 30 компаний, что стало максимумом за последние десять лет.

США: фото за $3,9 млрд

Крупнейшим IPO года стало размещение акций Snap, владельца приложения Snapchat, на сумму $3,9 млрд. В результате в целом компания была оценена почти в $20 млрд.

В США это стало самым существенным IPO с 2020 года, когда на биржу вышел Facebook.

Сервис Snapchat был создан в 2020 году студентами Стэмфордского университета. Приложение пользуется популярностью благодаря высокой степени анонимности — содержащие фото и видео сообщения после просмотра мгновенно удаляются не только с устройств пользователей, но и с серверов компании.

Европа: Ирландский банк и Pirelli

Правительство Ирландии провело крупнейшее IPO в Европе, продав 25% акций второго по величине банка страны Allied Irish Banks Plc (AIB). Объем размещения, проходившего на Ирландской фондовой бирже и LSE, составил 3,4 млрд евро.

Кроме того, внимание к себе привлекло возвращение на открытый рынок Pirelli — законодателя мод среди производителей шин, отмечает The Financial Times. Владелец итальянской компании — китайская ChemChina — разместила на бирже в Милане акции Pirelli на 2,4 млрд евро, что стало вторым по величине IPO в Европе в 2020 году.

Азия: страхование в Индии и игры в Корее

Размещение совместного предприятия HDFC и Standard Life Aberdeen на $1,336 млрд отражает «год страховщиков» в Индии, отмечает Маршалл Николсон из Nomura. «Это обусловлено демографическими трендами в Азии, особенно в крупных регионах, таких как Индия, — заявил он. — В Индии также сильна потребительская тема, что включает страхование».

Третий по величине в мире разработчик и издатель игр Netmarble провел IPO на $2,336 млрд, что стало вторым по величине размещением в Южной Корее.

Прогнозы на 2020 год

Средний рост цен акций компаний, проводивших IPO в США в 2020 году, составил 23%, что несущественно превышает подъем фондового индекса Standard & Poor’s 500, который увеличился на 20%, отмечают аналитики Renaissance Capital.

При этом бумаги Snap торгуются примерно на 10% ниже цены размещения. Акции Pirelli в ходе IPO были проданы по нижней границе ценового диапазона и продолжили снижаться в первые несколько недель после размещения. Другие европейские компании, осуществлявшие IPO ближе к концу года, также не принесли инвесторам дохода.

«Изменения цен на вторичном рынке — это то, за что каждый должен отвечать в следующем году», — отмечает глава отдела фондовых рынков EMEA банка JPMorgan Ачинтья Мангла. По его мнению, плохая динамика котировок после IPO является одной из немногих угроз в 2020 году.

Однако другие банкиры оценивают перспективы более оптимистично. Так, Гарет Маккартни из UBS полагает, что число потенциальных компаний, которые могут выйти на рынок в 2020 году, «почти беспрецедентно».

Эксперты также прогнозируют, что предстоящий год может принести больше размещений «десятирогов», то есть представителей высокотехнологической отрасли стоимостью свыше $10 млрд.

Средний рост IPO в КНР за год составил $106 млн

Компания Sprout Social подала заявку на проведение IPO, в ходе которого намеревается привлечь $150 млн за счет продажи своих обыкновенных акций класса А.

Компания предоставляет малым и средним бизнесам программное обеспечение (ПО) для работы с социальными сетями.

Sprout Social растет, но темпы ее роста замедляются и выход в прибыль неочевиден, ведь ее операционные убытки нарастают. Кроме того, IPO компании довольно дорогое.

Компания и ее технология

Sprout Social была основана в 2009 г. в Чикаго, штат Иллинойс. Ее платформа позволяет предприятиям осуществлять взаимодействие с социальными сетями, в том числе планировать, создавать и поставлять контент, собирать и анализировать данные о реакции пользователей социальных сетей, работать с обращениями действующих клиентов и привлекать новых.

Руководство компании возглавляет ее основатель, генеральный директор и президент Джастин Ховард, прежде ответственный за продажи корпоративным клиентам в Learn.com.

На момент подачи заявки Sprout Social обслуживала 23 тыс. клиентов в четырех ключевых регионах, в том числе в Северной Америке – 16 427, Европе, Ближнем Востоке и Африке – 4 442, Азиатско-тихоокеанском регионе – 1 570 и в Латинской Америке – 627.

Платформа компании покрывает следующие социальные сети: Facebook, Instagram, Pinterest, LinkedIn, Google и YouTube.

В компанию инвестировали: Goldman Sachs, Future Fund, New Enterprise Associates и Lightbank.

Привлечение клиентов

Sprout Social главным образом привлекает клиентов посредством стратегии, ориентированной на продукт, при которой потенциальных покупателей ведут на фирменный сайт, где они регистрируются на пробный период пользования фирменных продуктов.

У компании есть специализированный маркетинговый отдел, в задачи которого входит повышение заметности фирменной платформы посредством вовлекающих маркетинговых операций, осуществляемых в собственных блогах и других социально-сетевых ресурсах.

Руководство утверждает, что благодаря деятельности маркетингового отдела, за 12 месяцев, предшествующих 25 октября 2020 г., среднемесячное количество регистраций на пробный период пользования превысило 9 тыс.

Расходы на продажи и маркетинг, рассчитанные в виде доли от выручки, были стабильными:

Показатель эффективности расходов продаж и маркетинга, представленный в виде отношения количества долларов новой выручки на доллар, израсходованный на продажи и маркетинг, за последний девятимесячный период составил 0,7x:

Любое значение коэффициента выше 100% считается хорошим знаком, так как свидетельствует о том, что компания получает больше дохода от существующих клиентов, т.е. чистый отток — негативный.

Рынок и конкуренция

По данным исследования за 2020 г., выполненного Technavio, прогнозируется, что мировой рынок ПО для управления взаимодействием с социальными сетями должен вырасти в промежутке с 2020 по 2023 гг. на $789,43 млн с совокупными темпами прироста за год в 14%.

Ключевыми факторами прогнозируемого роста должны стать рост рекламы в социальных сетях, внедрение аналитических технологий в платформах по управлению социальными сетями, а также производные от этого процесса эффекты, например, повышение осведомленности о вовлеченности и удовлетворенности клиентов.

Ожидается, что Азиатско-тихоокеанский регион будет расти с устойчивыми темпами во время указанного выше периода времени и обеспечит 32% прогнозируемого роста.

Sprout Social является одним из ключевых поставщиков услуг в своем секторе.

Ее главными конкурентами считаются:

Финансовые результаты деятельности

Финансовые итоги операционной деятельности Sprout Social можно кратко охарактеризовать в следующих пунктах:

Общая выручка растет, но темпы роста замедляются

  • Рост валовой прибыли и высокий, но колеблющийся показатель валовой маржи
  • Операционные убытки и неоднозначная динамика операционной маржи
  • Переменчивая величина наличных средств, задействованных в операционной деятельности

В таблице ниже приведены важные финансовые метрики, взятые из заявки компании на регистрацию:

По состоянию на 30 сентября 2020 г. у Sprout Social было на счетах $12,6 млн при общей задолженности (неаудированной) в $58,3 млн.

Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, предшествующих 30 сентября 2020 г., был отрицательным — ($15,3 млн).

Подробности IPO

Sprout Social намеревается продать 8,8 млн акций класса А по средней цене предложения в $17 за штуку, что должно принести выручку в $150 млн и куда не входит продажа опционов андеррайтеров.

Владельцы акций класса А будут иметь право на 1 голос за каждую акцию, в то время как акции класса B будут гарантировать своим держателям 10 голосов.

Провайдер баржевых индексов S&P 500 более не допускает в свои индексы фирмы с мультиклассовой структурой акционерного капитала.

Компания будет стоить приблизительно $904 млн, если IPO успешно пройдет по средней цене предложенного ценового диапазона.

Доля акций нового выпуска в общем объеме имеющихся в обороте акций будет составлять 18,43%. Это значение не учитывает последствия реализации опционов андеррайтеров, частного размещения акций или акций с ограниченным хождением, если таковые будут иметь место.

Как сообщается в новейшем тексте заявки на проведение IPO, компания планирует использовать поступления от размещения следующим образом:

«Мы намерены использовать чистые поступления от этого размещения в оборотном капитале и для финансирования других общекорпоративных целей, в том числе для инвестирования в наши продукты, технологии и штат специалистов по продажам».

Андеррайтерами размещения являются Goldman Sachs, Morgan Stanley, KeyBanc Capital Markets, William Blair, Canaccord Genuity и Stifel.

Комментарий

Sprout Social хочет привлечь инвестиции фондового рынка, чтобы профинансировать общекорпоративные цели. Поэтому не совсем понятно зачем компании выходить на биржу, если только она не подыскивает пути выхода из нее своих инвесторов.

Финансовая статистика показывает, что, хотя выручка и валовая прибыль компании растет, тем не менее этот рост сильно замедлился.

Далее, у Sprout Social растут операционные расходы при том, что в операционной деятельности все еще используется существенные объемы наличности.

Динамика доли расходов на продажи и маркетинг в сравнении с общей выручкой у компании стабильная, но довольно высокая, а эффективность продаж и маркетинга упала, как и средний доход от одного клиента.

Впрочем, чистый коэффициент удержания превышает 100%, что не может не радовать.

Целевой рынок для поставщиков ПО для социальных сетей, как ожидается, должен расти в будущем с умеренными темпами.

Руководство хочет, чтобы инвесторы платили за акции компании, у которой падает рост прибыли, при коэффициенте EV/Revenue (стоимость предприятия к его прибыли) в 9,34x.

Кроме того, если основываться на имеющихся сейчас финансовых данных не просматривается путь выхода в прибыль.

Ожидаемая дата прайсинга IPO: 12 декабря 2020 г.

ТОП-2 брокера бинарных опционов с бонусами за регистрацию:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по отзывам! Лучший брокер бинарных опционов за 2020 год! Бонусы за открытие торгового счета! Лучший выбор для новичков.

  • Финмакс
    Финмакс

    Самый большой выбор инструментов торговли для опытных трейдеров.

Добавить комментарий